Факторный анализ финансовой устойчивости.
i — ранг (номер) показателя в линейном динамическом нормативе;
п — количество показателей в динамическом нормативе;
DУ(Пi) — прирост оценки устойчивости, вызванный динамикой соотношений темпов роста i-го показателя с другими;
М(Ф6Н), М(ФоН) — сумма инверсий фактического (базисного и отчетного, соответственно) порядка показателей по отношению к нормативно установленному;
Тбi, т°i — количество инверсий i-го показателя в фактическом (базисном и отчетном, соответственно) упорядочении показателей по отношению к нормативно установленному.
Из решения основной задачи факторного анализа следуют и решения двух других задач. Во-первых, можно определить, на сколько процентов по отношению к базисному уровню изменилась оценка устойчивости под воздействием динамики i-го показателя:
Во-вторых, определяется доля прироста оценки устойчивости, обусловленной динамикой i-го показателя:
Поскольку оценка финансовой устойчивости предприятия по своей сути является оценкой динамической, то имеется возможность осуществить факторное разложение не только ее прироста, но и ее абсолютного значения.
Решение такой задачи факторного анализа возможно благодаря использованию именно ординальной шкалы.
В модели оценки устойчивости предусматривается, что динамика показателей-факторов либо поддерживает нормативно установленное динамическое состояние, либо ухудшает его, поэтому интегральная оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на сравнении не с фактическим (прошлым) состоянием, а с идеальным — нормативно установленным, т.е. она как бы оценивает не пройденный путь, а тот, который осталось пройти до идеала. В связи с этим можно оценивать влияние факторов по тому, на сколько они снизили оценку устойчивости по сравнению с идеальной. Иначе говоря, по факторам раскладывается не сама фактическая оценка устойчивости, а разность между максимальной и фактической оценками.
Влияние показателя – фактора на оценку устойчивости рассчитывается как разность между фактической оценкой устойчивости и оценкой устойчивости, рассчитанной без учета нарушений тех нормативных соотношений, в которых участвует данный показатель. В случае линейности динамического норматива снижение оценки устойчивости под воздействием динамики отдельного показателя рассчитывается следующим образом:
где:
У – оценка финансовой устойчивости предприятия;
i,j, c – ранги (номера) показателей в динамическом нормативе;
Пk – показатель, занимающий в динамическом нормативе k-е место (имеющий k-й номер);
– снижение оценки устойчивости под воздействием k-го показателя;
– оценка устойчивости, рассчитанная без нарушений, вызванных динамикой k-го показателя;
п – число показателей в динамическом нормативе;
mk, тi – число инверсий k-го (i-го) показателя в фактическом упорядочении относительно нормативно установленного.
Потом получаем полное факторное разложение оценки устойчивости при независимом рассмотрении показателей – факторов:
Для большей наглядности и удобства пользования можно рассчитать долю влияния каждого показателя на общее снижение оценки устойчивости:
Необходимо отметить, что коэффициент a показывает влияние показателей на увеличение оценки устойчивости, b - влияние на фактическое направление изменения оценки устойчивости, d - влияние на ее уменьшение.
Факторный анализ позволяет упорядочить показатели с точки зрения того, на что необходимо направить внимание в первую очередь для принятия мер по повышению финансово-экономической устойчивости предприятия.
Расчеты проводятся в таблицах 14 – 19.(Приложение 5). Графически расчеты представлены на рисунках 5 и 6 (Приложение 9)